Хотите получить практические навыки по финансовому анализу — тогда этот курс для вас! Вы узнаете:
— Как правильно анализировать финансовую отчетность предприятия и на какие показатели ориентироваться.
— Как повысить эффективность компании, используя результаты финансового анализа.
— Как сформировать финансовую модель компании. Что нужно, чтобы финансовая модель заработала.
— Как понять финансовые потребности компании и как выстроить финансовую стратегию.
В программе:
Анализ бизнеса: ключевые пользователи, вопросы, формы отчетности. Комплексный анализ эффективности бизнеса
Построение системы финансового анализа собственными силами. Оценка достоверности данных для анализа. Критические недостатки отчётности по методике РСБУ. Измерители в финансовой отчетности: статьи и показатели. Как интерпретировать отчетность в интересах собственников, топ- менеджеров, сотрудников, кредиторов, инвесторов. Классическая парадигма анализа: инвестиционная, операционная и деятельность по финансированию в формате стратегии и тактики компании. Анализ денежных потоков. Отчет о движении денежных средств прямым и косвенным методом. Что интересует кредиторов и акционеров в Отчете о движении денежных средств.Методика расчета и практика применения свободных денежных потоков. Анализ эффективности. Абсолютная и относительная эффективность. Вертикальный анализ отчета о доходах и расходах. Прибыль – это мнение. Чьи интересы отражает управленческая и бухгалтерская прибыль. Почему акционерам важен показатель рентабельности капитала, а не рентабельности чистой прибыли. Метод C-V-P анализа (затраты - выпуск продукции - прибыль) как инструмент прогнозирования прибыли. Трансформация классической модели под реальные бизнес-процессы. Фундаментальный анализ компании: процесс и архитектура. 190 коэффициентов финансового анализа: как выбрать нужное и не пропустить главное. Техника «оперативного финансового анализа»: оценка рентабельности, оборачиваемости ликвидности, долговой нагрузки, деловой активности. Основные инструменты анализа: исторический анализ; структурный анализ и анализа план-факт. Как работает метод структурного анализа финансовой отчетности. Синергия трех методик анализа. Оценка эффективности управления рабочим капиталом по методике финансового цикла. Методика расчета убытков компании от непрофессиональных действий менеджмента. Практикум: «Поиск иммобилизованных активов». Комплексный анализ эффективности компании. Применение показатели ROE и ROA. Повышение абсолютной эффективности через основные инструменты управления. Практикум: «Комплексная финансовая диагностика компании». Формирование финансовой модели компании
Базовые принципы построения финансовой модели. Финансовая модель, бюджет, инвестиционный план – практическое понимание и применение. Модель – типовая структура, последовательность «сборки». Риск и доходность. Насколько важны исключения из правил (адаптация стандартных форм финансовой отчетности, внедрение элементов управленческого учета)? Управленческие разрезы модели, глубина детализации. Как разрешить проблему мотивации инвестора (дивиденды, «плата за риск» и пр.) и отразить это в модели? Какие риски следует принимать во внимание? Различия финансовой структуры моделей. Использование инструментов внутреннего и внешнего анализа. Практическое построение финансовой модели. Практикум: «Расчет финансового потока по нескольким предложенным вариантам». Тестирование сформированной финансовой модели и формирование предложений для принятия управленческих решений. Динамическая модель (оценка влияния изменения различных параметров на выполнение бизнес-плана) – демонстрация различных сценариев развития. Доходность продуктов (картина по продукту кроме операционных расходов). Прибыль и ликвидность («тюнингование» модели, сглаживание кассовых разрывов) – демонстрация на примере. Бизнес-план и бизнес-процесс (что необходимо, чтобы финансовая модель заработала). Финансовая оценка привлекательности инвестиционного проекта
Состав показателей и примеры анализа отдельных коэффициентов. Финансовая математика: стоимость денег во времени. Понятия наращивания и дисконтирования. Роль денежного потока в принятии стратегических решений. Первоначальные инвестиции, ежегодный поток, потребность в оборотном капитале. Анализ и оценка решений по текущим капиталовложениям в основные фонды внутри компании. Популярные ошибки в практике финансовой оценки проекта. Понятие релевантных расходов. Практикум: «Моделирование денежного потока проекта». Динамические методы: метод чистой приведенной стоимости (NPV); дисконтированный метод окупаемости проекта (DPP); метод индекса прибыльности (PI); метод внутренней нормы доходности (IRR), метод модифицированной нормы доходности (MIRR). Выбор ставки дисконтирования. Что использовать - WACC или CAPM? Практикум: «Варианты комбинации критериев оценки инвестиционного проекта». Практикум: «Оценка решений по покупке основных средств». Традиционные методы оценки стоимости компании: доходный - метод дисконтированных денежных потоков (DCF), затратный - метод чистых активов, рыночный - сравнение по рыночным мультипликаторам. Использование терминальной стоимости для оценки инвестиционных проектов. Практическая применимость вечного аннуитета и вечного роста. Анализ экономической стоимости: создание и аккумулирование EVA. Оценки стоимости компании по показателю EVA. Применение методики Ольсона при оценке проектов. Анализ и оценка рисков проекта. Применение методики PEST анализа. Оценка эффективности инвестиционных решений в условиях неопределенности. Принятие инвестиционных решений в условиях риска и неопределенности. Определение критериев риска. Матрица рисков. Качественный и количественный анализ риска проекта. Традиционные методы измерения риска: анализ чувствительности, анализ сценариев проекта.
